贸易政策

稳企业保就业仍是货币政策重点

文章来源:和记娱乐    发布人:h88平台官网    发布时间:2020-07-24 13:24    点击量:

     

  有观点认为,今年上半年,为应对新冠肺炎疫情冲击,支持企业复工复产,在特殊时期采取了一系列特殊的货币政策。从上半年经济“成绩单”来看,前期大力度货币政策起到了应有的积极效果,二季度经济增长由负转正,主要指标实现恢复性增长,经济运行稳步复苏,无论是消费还是CPI、PMI都延续了回暖势头。下半年及未来一段时期,这种向好态势仍将持续。在这样的形势下,前期特殊的货币政策有必要“退出”,货币政策自然会转而“收紧”。

  不过,也有观点对下半年经济有所担忧。在上半年P增速超预期情况下,消费增长仍然乏力,上半年社会消费品零售总额仍然处于下降区间,比上年同期下降11.4%,尤其是在常态化疫情防控条件下,一些聚集性、接触性消费活动仍然受到一定制约。上半年就业形势虽然已经出现了积极变化,但受疫情冲击,今年就业压力仍然较大,吸纳就业的主力军——小微企业仍然面临困境,需要较为宽松的货币信贷政策为其进一步“输血”。

  近期央行召开的金融支持稳企业保就业工作座谈会强调,支持稳企业保就业仍是当前和今后一段时期工作的重中之重。要把握好信贷投放节奏,与市场主体实际需求保持一致,确保信贷资金平稳投向实体经济。这意味着下半年货币政策不会“踩急刹车”,也不会大水漫灌,而是会围绕市场主体需求,抓住稳企业保就业这个重心,把握好节奏和力度。

  支持稳企业保就业不意味着要“大水漫灌”。面对疫情冲击,部分经济体曾一度面临流动性匮乏、金融市场恐慌性“踩踏”等状况,不得不采取超强力度、超常规的货币政策。中国金融市场虽然同样受到了冲击,但整体运行平稳,并未出现恐慌性失灵现象,在上半年经济增长转正情况下,“大水漫灌”不是选项。

  前期阶段性货币政策适时“退出”也不意味着要“踩急刹车”收紧货币政策,而是为了防范金融风险,引导金融更好服务实体经济。4月份以来,个别金融领域出现杠杆率回升和资金空转现象,金融风险苗头隐现。因此,货币金融政策需要根据经济金融形势变化及时调整,引导资金脱虚向实,为经济金融持续健康运行夯实基础。

  下半年,围绕稳企业保就业,货币政策将继续保持稳健,并更加强调“适度”。“适度”有两层含义,一方面,总量要适度。信贷投放要与经济复苏节奏相匹配。如果信贷投放过快,快于经济复苏的节奏,就容易产生资金淤积,降低信贷资金的使用效率。另一方面,价格也要适度。要引导企业融资成本进一步降低,向实体经济让利,但利率下行也需要适度,并不是越低越好。如果利率严重低于和潜在经济增长率相适应的水平,就会产生套利、资源错配等问题,资金也可能流向不应该流向的领域。因此,资金价格同样需要保持适度。

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